{"id":152750,"date":"2026-01-20T12:45:19","date_gmt":"2026-01-20T15:45:19","guid":{"rendered":"https:\/\/infoecos.com.ar\/?p=152750"},"modified":"2026-01-20T12:45:20","modified_gmt":"2026-01-20T15:45:20","slug":"informe-fiscal-analisis-de-los-ingresos-gastos-y-resultados-del-sector-publico-nacional-datos-a-diciembre-de-2025","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/infoecos.com.ar\/index.php\/informe-fiscal-analisis-de-los-ingresos-gastos-y-resultados-del-sector-publico-nacional-datos-a-diciembre-de-2025\/","title":{"rendered":"Informe fiscal: an\u00e1lisis de los ingresos, gastos y resultados del Sector P\u00fablico Nacional &#8211; datos a diciembre de 2025"},"content":{"rendered":"\n<figure class=\"wp-block-image aligncenter size-full is-resized\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1200\" height=\"600\" src=\"https:\/\/infoecos.com.ar\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/image-105.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-152752\" style=\"width:358px;height:auto\" srcset=\"https:\/\/infoecos.com.ar\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/image-105.png 1200w, https:\/\/infoecos.com.ar\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/image-105-800x400.png 800w, https:\/\/infoecos.com.ar\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/image-105-300x150.png 300w, https:\/\/infoecos.com.ar\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/image-105-768x384.png 768w, https:\/\/infoecos.com.ar\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/image-105-1024x512.png 1024w\" sizes=\"auto, (max-width: 1200px) 100vw, 1200px\" \/><\/figure>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Super\u00e1vit fiscal y financiero:<\/strong>\u00a0Durante en\u00a0<strong>diciembre 2025, el Sector P\u00fablico Nacional (SPN) logr\u00f3 un d\u00e9ficit primario de $2,88 billones y un d\u00e9ficit financiero de $3,29 billones, tras el pago de intereses de deuda por $0,41 billones<\/strong>. El proceso de ajuste sobre el gasto p\u00fablico iniciado en 2024 se consolida, evidenciando este mes una reducci\u00f3n real del 14,4% en el gasto total respecto al mismo per\u00edodo de 2023, compensando as\u00ed la ca\u00edda de los ingresos del 0,3%. Si consideramos ejercicios completos, la ca\u00edda del gasto entre 2025 y 2023 fue de 27,2% contra una reducci\u00f3n de los ingresos en 8,1%.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>D\u00e9ficit financiero impl\u00edcito:<\/strong>\u00a0El Tesoro nacional contin\u00faa priorizando la emisi\u00f3n de t\u00edtulos en pesos capitalizables durante sus licitaciones. Esto significa que, aunque el\u00a0<strong>resultado financiero del mes arroj\u00f3 un saldo negativo por $<\/strong>\u00a0<strong>3,29 billones<\/strong>,\u00a0<strong>si se incluyen<\/strong><strong>\u00a0los intereses capitalizados en LECAP, BONCAP y DUALES (ascendiendo a $4,08 billones en ese mes), el resultado financiero se tornar\u00eda deficitario en $7,37 billones<\/strong>. En consecuencia, al considerar estos intereses, el\u00a0<strong>d\u00e9ficit acumulado<\/strong>\u00a0durante el a\u00f1o alcanzar\u00eda los\u00a0<strong>$28,59 billones<\/strong>.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Evoluci\u00f3n real de ingresos:<\/strong>\u00a0los\u00a0<strong>ingresos totales ascendieron a $12,07 billones<\/strong>, evidenciando una\u00a0<strong>ca\u00edda interanual de 7,1% en t\u00e9rminos reales<\/strong>, y de 8,1% comparando 2025 con 2023. Este fen\u00f3meno parcialmente explicado por\u00a0<strong>una ca\u00edda del 23,1% interanual en Bienes Personales<\/strong>, atribuible a la diferencia respecto a la base de comparaci\u00f3n (por la pr\u00f3rroga de pagos en agosto y septiembre de 2024). Asimismo, e<strong>l impuesto a las Ganancias registr\u00f3 una disminuci\u00f3n del 2,4% interanual<\/strong>, mientras que el rubro\u00a0<strong>\u00abResto de tributos\u00bb present\u00f3 una retracci\u00f3n del 11,8% interanual debido a la exclusi\u00f3n del Impuesto PAIS<\/strong>, descontinuado a finales de 2024 (en 2025 habr\u00eda aportado ingresos reales de $9,09 billones). Por su parte, los\u00a0<strong>Derechos de Exportaci\u00f3n disminuyeron -57,7% i.a.<\/strong>, resultado de liquidaciones anticipadas y medidas transitorias como el Decreto 682\/2025, que redujo temporalmente las retenciones a 0%. Es previsible que durante los pr\u00f3ximos meses se vuelvan a evidenciar ca\u00eddas en la recaudaci\u00f3n de este tributo. En contraste, los\u00a0<strong>Derechos de Importaci\u00f3n se incrementaron 9,0% interanual<\/strong>, principalmente por un aumento de importaciones.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Gasto p\u00fablico y consolidaci\u00f3n del ajuste:<\/strong>\u00a0El\u00a0<strong>gasto total del SPN fue de $14,95 billones en el mes<\/strong>, representando un\u00a0<strong>aumento<\/strong>\u00a0<strong>real interanual del 1,7%<\/strong>. Este resultado refleja la consolidaci\u00f3n del ajuste iniciado en 2024, ya que frente al mismo mes de<strong>\u00a02023 la<\/strong>\u00a0<strong>contracci\u00f3n del gasto es de 16,1%, y de 27,2% considerando el acumulado del a\u00f1o (2025 vs. 2023)<\/strong>.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Prestaciones Sociales:<\/strong>\u00a0experimentaron un\u00a0<strong>incremento<\/strong>\u00a0<strong>interanual del 6,0% y 13,0% respecto al mismo mes de 2023.\u00a0<\/strong>Sin embargo, la comparaci\u00f3n de la totalidad de 2025 con 2023 evidencia una ca\u00edda de 11,5% en t\u00e9rminos reales. En la comparaci\u00f3n entre ejercicios completos (2025 vs 2023), se destacan reducciones significativas en relaci\u00f3n con 2023 en Asignaciones Familiares \u00a0\u00a0\u00a0(-24,3%), Pensiones no contributivas (-12,6%) y \u201cOtros programas\u201d (-51,4%), mientras que Asignaci\u00f3n Universal para Protecci\u00f3n Social registra un incremento de 71,2%.\u00a0<strong>Particularmente, \u201cOtros programas\u201d y el INSSJP no registraron incremento que compensen la reducci\u00f3n previamente identificada en noviembre 2025 para sostener un super\u00e1vit fiscal m\u00e1s elevado.\u00a0<\/strong>el\u00a0<strong>ajuste mensual en t\u00e9rminos reales en \u00abOtros programas\u00bb al caer 41,8%<\/strong>. Esto equivale a\u00a0<strong>una baja real interanual de 54,8% y de 79,8% respecto de noviembre 2023<\/strong>. Esta partida se incluyen pol\u00edticas sociales como Tarjeta Alimentar, comedores, ex Potenciar Trabajo, Acompa\u00f1ar y Becas Progresar.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Universidades<\/strong><strong>\u00a0Nacionales<\/strong><strong>: en diciembre 2025 no se abonaron los aguinaldos, a diferencia de lo ocurrido en 2024. Asimismo, dado que los salarios de noviembre se pagaron a comienzos de diciembre, en ese mes solo se registr\u00f3 el desembolso correspondiente a sueldos del per\u00edodo previo. De haberse incluido los aguinaldos, el gasto adicional habr\u00eda ascendido a $0,60 billones. En t\u00e9rminos acumulados, la comparaci\u00f3n entre 2025 y 2023 muestra una ca\u00edda del 32,8%.<\/strong><\/li>\n\n\n\n<li><strong>Subsidios:<\/strong>\u00a0los\u00a0<strong>subsidios econ\u00f3micos disminuyeron 52,4% interanual en t\u00e9rminos reales<\/strong>\u00a0<strong>respecto del mismo mes de 2023 y 54,3% comparando el acumulado de 2025 contra 2023.<\/strong>\u00a0Dentro de esta partida, los\u00a0<strong>subsidios al transporte cayeron 42,9%<\/strong>, explicados principalmente por la discontinuidad de compensaciones tarifarias al transporte p\u00fablico en el AMBA v\u00eda SUBE. A su vez, el subrubro \u201cOtras funciones\u201d registr\u00f3 una ca\u00edda del 98,5%.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Gasto de capital (obra p\u00fablica): la inversi\u00f3n en obra p\u00fablica mostr\u00f3 una ca\u00edda interanual real del 47,7% respecto al mismo mes de 2023<\/strong>. Al observar el acumulado de 2025, es posible vislumbrar un ajuste de 78,8% frente a igual per\u00edodo de 2023, evidenciando que no hay recuperaci\u00f3n.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Gastos de funcionamiento:<\/strong>\u00a0<strong>Los gastos de funcionamiento mantienen un ajuste de 27,5% respecto a 2023<\/strong>. Esta reducci\u00f3n es fundamentalmente explicada por\u00a0<strong>los salarios de la administraci\u00f3n p\u00fablica nacional que siguen perdiendo contra la inflaci\u00f3n, observando una ca\u00edda 36,0% en relaci\u00f3n con 2023<\/strong>. Si comparamos el acumulado de 2025 en relaci\u00f3n con 2023 la ca\u00edda en salarios alcanza 26,6%.\u00a0<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Metas con el FMI:\u00a0<\/strong>luego de la modificaci\u00f3n en las metas (revisi\u00f3n de agosto 2025), en\u00a0<strong>2025 el SPN acumul\u00f3 un super\u00e1vit de<\/strong>\u00a0<strong>$<\/strong><strong>11,77\u00a0<\/strong><strong>billones<\/strong>, ubic\u00e1ndose por encima de la meta de diciembre (<strong>$10,88 billones<\/strong>) por $1,25 billones.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<div data-wp-interactive=\"core\/file\" class=\"wp-block-file\"><object data-wp-bind--hidden=\"!state.hasPdfPreview\" hidden class=\"wp-block-file__embed\" data=\"https:\/\/infoecos.com.ar\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/INFORMEFISCALDICIEMBRE2025.pdf\" type=\"application\/pdf\" style=\"width:100%;height:600px\" aria-label=\"Incrustado de INFORMEFISCALDICIEMBRE2025.\"><\/object><a id=\"wp-block-file--media-10b7194e-c944-408d-8f19-0aba60cd3f5b\" href=\"https:\/\/infoecos.com.ar\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/INFORMEFISCALDICIEMBRE2025.pdf\">INFORMEFISCALDICIEMBRE2025<\/a><a href=\"https:\/\/infoecos.com.ar\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/INFORMEFISCALDICIEMBRE2025.pdf\" class=\"wp-block-file__button wp-element-button\" download aria-describedby=\"wp-block-file--media-10b7194e-c944-408d-8f19-0aba60cd3f5b\">Descarga<\/a><\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>An\u00e1lisis: Centro de Econom\u00eda Pol\u00edtica Argentina <\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":152752,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[1],"tags":[1500],"class_list":["post-152750","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-sin-categoria","tag-regional"],"featured_image_urls":{"full":["https:\/\/infoecos.com.ar\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/image-105.png",1200,600,false],"thumbnail":["https:\/\/infoecos.com.ar\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/image-105-300x150.png",300,150,true],"medium":["https:\/\/infoecos.com.ar\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/image-105-800x400.png",800,400,true],"medium_large":["https:\/\/infoecos.com.ar\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/image-105-768x384.png",640,320,true],"large":["https:\/\/infoecos.com.ar\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/image-105.png",640,320,false],"1536x1536":["https:\/\/infoecos.com.ar\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/image-105.png",1200,600,false],"2048x2048":["https:\/\/infoecos.com.ar\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/image-105.png",1200,600,false],"covernews-slider-full":["https:\/\/infoecos.com.ar\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/image-105-1115x600.png",1115,600,true],"covernews-slider-center":["https:\/\/infoecos.com.ar\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/image-105-800x500.png",800,500,true],"covernews-featured":["https:\/\/infoecos.com.ar\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/image-105-1024x512.png",1024,512,true],"covernews-medium":["https:\/\/infoecos.com.ar\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/image-105-540x340.png",540,340,true],"covernews-medium-square":["https:\/\/infoecos.com.ar\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/image-105-400x250.png",400,250,true]},"author_info":{"info":["Jorge Matheus"]},"category_info":"<a href=\"https:\/\/infoecos.com.ar\/index.php\/category\/sin-categoria\/\" rel=\"category tag\">Sin categor\u00eda<\/a>","tag_info":"Sin categor\u00eda","comment_count":"0","_links":{"self":[{"href":"https:\/\/infoecos.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/152750","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/infoecos.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/infoecos.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/infoecos.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/infoecos.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=152750"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/infoecos.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/152750\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":152753,"href":"https:\/\/infoecos.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/152750\/revisions\/152753"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/infoecos.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/152752"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/infoecos.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=152750"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/infoecos.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=152750"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/infoecos.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=152750"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}